有升必有降。这句话恰当地定义了印度教育科技行业的现状。
直到 2019 年，该领域的初创公司都在努力创造稳定的收入来源。在 4000 多家教育科技创业公司中，只有一家创业公司成为了独角兽，那就是 BYJUs。随着全球疫情大流行，教育科技成为热门赛道。资金涌入，许多新的商业模式应运而生。
但是，随着 2022 年恢复常态，学校重新开学，这些新常态对Edtech公司产生了巨大影响。此外，全球经济放缓导致的流动性紧缩加剧了困境，导致多行业产生重大损失和停工。根据外媒报告，与去年同期相比，2022 年 1 月至 11 月期间，印度教育科技领域的资金下降了 39%。包括 BYJU’s、Unacademy、Vedantu 等领先企业在内的许多公司不得不通过裁员来维持经营。
今年的另一个重大转变是从仅在线模式转变为混合 Phygital 或线下模式。
为什么是 Phygital （线下线上混合）
教育科技初创公司正在转向混合交付形式，通过开设实体中心来创建长期可持续的商业模式。他们相信全渠道战略是教育的未来。
“在线教育科技玩家需要线下来提高用户在线上平台的粘性。教育科技玩家采用的深度折扣模式让客户可以通过切换平台获得更多收益。现在这些模式反过来对他们产生困扰，因此行业公司正在转向混合或线下模型。线下模型的转换成本要高得多，但线下的目的不直接指向财务。” Artha Venture Fund 管理合伙人 Anirudh A Damani 表示。
对于像考试准备这样的细分赛道，纯粹的在线方法仍是合适的，因为个人的动力和动机足以弥补没有线下教师/同学氛围的不足。“疫情流行病让许多人相信，即使是其他细分市场也会迅速过渡到这种在线模式。疫情大流行后的复苏表明了混合模式的吸引力，它可以帮助提供两全其美的方式——在线/技术模式，让人们能够在线下世界中通过正确的干预措施来加快学习速度，同时帮助学生群体获得激励、同学在场感等。在某些情况下，线下对于使其成为学习者的完整计划并使学习者留在平台上（即留存问题）至关重要，在其他情况下，线下形式允许公司甚至增加此类学习模式“phygital”的费用。
从长远来看， 它是否可行？
“回归混合学习方法将使学生转向更可持续的教育模式。”Newton School联合创始人 Nishant Chandra 认为。
“使用虚拟现实、增强现实、人工智能和在线协作工具等尖端技术进行学习和评估的优势是巨大的。但是，面对面的教学、个性化的学习反馈借助人工智能、团队合作、头脑风暴、实验室实验和许多其他类似方法仍然是在学校最可行的基本工具”。
虽然我们仍处于此类混合或 phygital 模型的早期阶段，但有专家认为，正确的组合和及时的干预将产生最好的教学结果和最好的经济成果。“这将是持续迭代的，直到为每种课程类型和特定目标受众发现最佳实践。在我们看来，大多数以 K-12 为目标的教育科技从业者将需要进行 phygital转变。同样，很多考试准备（例如入学考试），也必须是 phygital形式，”MegaDelta Capital 的Lahoty 表示。
“从长远来看，混合模式会奏效；它具有直接意义，特别是如果人们可以从线上和线下模式中获得最大收益。辅导班，无论是考试还是象棋等课外活动，都应该这样做在混合模型上非常好，”知名投资人Damani 认为。
投资者重心转移
盈利能力和可持续性一直是今年该领域投资者的关键词。“首先是疫情大流行，然后是大疫情流行后的重新设置改变了商业模式的许多假设，因此也改变了投资者的假设。投资者还试图确定每个教育科技领域的潜在‘正确’模式是什么并建立他们的投资论点。在一些已经投入大量资金的领域，担心新投资公司被资金雄厚的初创公司挤出赛道，对投资者而言仍然是一个恐惧点。因此，投资者在 2022 年持更谨慎态度，”Lahoty 表示。
今年，融资方式发生了完全 360 度的转变。“每家获得风险投资的公司都必须证明它可以在每笔交易中赚钱（单位经济模型转正），并且可以在一个巨大的潜在市场中大规模地做到这一点。对于大多数教育科技玩家来说，通常缺少这其中要素中的至少一个，这使得投资者对支持它们持谨慎态度，”Damani 说。
谨慎收购
2021 年对于教育科技公司来说是创纪录的一年，该领域的许多独角兽都采取了收购方式来实现增长。例如，BYJU 在 2021 年收购了 Whodat、Aakahs 和 Great Learning，Imarticus Learning 收购了 Eckovation，Unacademy 收购了 TapChief 等。
然而，2022 年收购放缓。“Edtech行业今年大多数的收购，收购方希望通过现成的产品/服务和相对完善的商业化模型，‘购买’进入市场的机会。虽然在纸面上，这些交易很有意义，从任何收购中提取价值都需要在整合中付出巨大的努力和精力（包括不整合的方面）。鉴于现在的主要重点是转向“盈利增长”，初创企业可能会优先关注内部，以确保他们按照承诺的路径交付，除非收购能让他们更接近目标，否则他们很可能会避免‘分心’，”Lahoty 说。
各种研究表明，并购的失败率在 70-90% 之间，即在大多数情况下，并购并不能给公司创造更多商业价值。因此，无论市场状况如何，任何并购都应谨慎进行，Damani 说。“当纯商业因素以外的因素推动收购需求时，70-90% 的情况下结果都不是最优的。因此，对收购采取谨慎的态度是正常的——而不仅仅限于2022今年的表现” 。
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