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9月11日，网易有道召开了暑期业绩总结全体员工大会。会上，我跟大家分析了有道目前的发展情况，分享了文化价值观故事以及我对行业的一些认知和判断。现将行业预判部分节选出来和大家分享，欢迎行业人士的观点交流和碰撞。
我们所在的最主要的赛道是K12网校， 从全行业来看，我会有以下五个判断：
第一点，对比当前线下教培两大头部的规模，将来头部在线教育公司的潜在规模可能要高出10倍以上
这是2020年市场判断的基础。资本市场给予头部在线教育企业大量的弹药支持，本质上是对企业规模天花板的预估。线上教培头部公司的发展潜力是巨大的。原因有二：
一是用户对于线上课程的接受程度明显提高，在线教育的前景明朗化。我们看到，2020年，几家头部的在线教育机构实现了3-4倍速的爆发式营收增长，规模的增速惊人，这背后不仅是疫情，还有产品成熟带来的用户接受度大幅提高。
二是因为在线教育行业未来的集中度可能会很高。这一点关注的人相对较少。相比线下双巨头加起来还不到5%的市场份额 ，目前粗糙估计，K12网课前十头部公司的市场份额已经高于50%。如果在线网课用户接受度继续提高，在线教育公司的体量将超过线下公司，将来潜在规模可能要高出10倍以上。
第二点，2020年之后K12网校进入门槛大幅度提升，跑出新玩家的几率变小
几年前我们说在线教育的竞争变成公司综合实力的竞争，需要内容、产品、运营和品牌，各方面都很完善的玩家才更具有竞争力。到今天，这样的判断已经基本成为现实。
我和很多创业者聊天，大家普遍的感受是教育创业门槛大幅度提高。不只是金融资本，营销费用的门槛，现在考量的关键是企业的综合竞争能力，这里面包括内容，服务，营销等多方位的组织能力。
2020年是一个全球行业洗牌的过程，在线教育在今年渗透率从10%提升到了大概30% -40%，头部阵营的几家教培都加大了投入力度，拼命做规模。今年过后，我们的基本判断是跑出新玩家或者说从新玩家阵营当中跑到头部的机率会变小。
第三点，线上教培市场正在”跨越鸿沟”（Crossing the chasm ），从早期市场走向大众消费者接受阶段
随着在线教育基础设施的逐步完善和市场培育逐渐成熟，渗透率越来越高，在线教育已经从补充型学习模式过渡到主要学习模式之一，从一二线走到全国性更加下沉的市场。
越来越多的大众消费者开始接受在线教育，就出现了“跨越鸿沟”(Crossing the Chasm)的挑战 ，这是行业中最有挑战性的阶段。当用户开始更多元化，更挑剔的时候，一个基本挑战就是企业要开始更加关注大众用户需求。
我们无法满足所有群体所有用户的需求，但市场对于产品定位，易用性，用户体验的要求更高，也必然使我们对自己的产品端提出了更高的要求。
教育的核心是一个内容产业，意味着这是一门需要持续推陈出新的产业，只要有创新，各个玩家都有机会。
类比好莱坞的电影产业就知道，好莱坞的电影公司从曾经的八大到今天通过资本的并购，依然还有五大（迪士尼、华纳兄弟、环球、哥伦比亚、派拉蒙），每年美国电影业务的绝大部分收入都来自这几家公司，形成的是一个多元竞争的格局。
所以我们的判断是，目前已经是头部的几家企业会开启一场马拉松式的长跑，建立起规模的玩家也都有机会。因为消费者的需求一直在变，比如去年AI互动课兴起， 今年我们提出面向K12学科市场的“互动大班课”，品质、创新在这个行业是最重要的元素，围绕用户推陈出新就有机会。
当前K12网课市场基本上由两类公司组成，第一类，教培背景的公司，依靠更熟悉教学和运营来竞争；第二类，互联网背景的公司，在产品创新、业务形态升级与迭代速度，以及技术突破方面有优势。我认为中国互联网公司，可能是整个经济中产品能力最强，最有活力的一批公司了。
这是重塑整个商业规则的过程，对我们来说是绝对的利好。关键在于我们全体同事能否齐心协力， 把工作做好。
最后一点，快速增长伴随的投入是否有价值，关键要看是否产生与之匹配的大规模价值积累
我想大家都在关心一个问题，有一些媒体认为，今年所有在线教育公司都在暑期疯狂扩张和非理性烧钱，这个看法是否正确？我认为，这是一种简单化的片面看法。面对一个天花板非常高的行业，在行业快速增长阶段“小富则安”是非常错误的策略。所以，投入与亏损本身并不是问题，关键是看花钱花的值不值。
今年有道在进行较大规模的投入，大家可以看到，形成了一大批有效的有形和无形资产的积累。比如暑期获客带来大量学员和家长的客户关系的积累，通过严格跟踪每个年级每个学科的单元经济（Unit Economics），这些投入将来会给公司带来回报。通过快速增长过程，我们也以前所未有的速度积累了大量人才、学科内容、老师IP、DAU流量池、DT商业技术、教学技术等无形的资产。同时，接触大量用户的过程，就是关键的品牌资产得以积累的过程。所以，我们的策略，是在价值积累的前提下加速投入。
