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Edu指南讯 11月11日，高盛集团（Goldman Sachs Group Inc）3季度13F文件显示，该行第三季度大幅增持新东方、好未来、阿里巴巴等中概股。其中新东方和好未来分别增持352%和738%；减持爱奇艺、高途、滴滴、蔚来汽车等。截至第三季度末，高盛持仓总市值超过4730亿美元。
此外，据彭博社消息，高盛将在未来五年向亚洲另类资产投入至少300亿美元（备：股票和债券等投资工具以外的非主流投资工具总称，包括对冲基金，私募股权基金，房地产及场外衍生品等）。此前该公司已对其业务进行了重组，并开始积极筹集外部资金，以期超越KKR和黑石（Blackstone Inc.）等投资巨头。
高盛该地区另类投资联席主管Stephanie Hui表示，这意味着亚洲地区投资翻一番，达到600亿美元左右，押注于科技初创企业、房地产、消费品和可再生能源。
高盛面临的挑战是，在现金充裕的竞争对手提高估值之际，如何配置资金。私募股权公司还必须应对中国政府对美国投资者参与敏感行业投资的限制，中国可能关闭曾经有吸引力的目标。
Stephanie Hui称，自2003年以来，高盛仅在亚洲成长型公司就投资了63亿美元，截至6月，实现总回报率为35%。根据贝恩公司的一份报告，亚洲前四分之一的基金净回报率略高于20%。
在全球范围内，根据CEO大卫·所罗门（David Solomon）2019年提出的一项计划，该公司已经从其为替代品业务筹集的1500亿美元中提取了一半以上。这些资金流入帮助管理下的资产增加至4160亿美元，超过了凯雷集团（Carlyle Group Inc.）等公司，但落后于KKR和黑石（Blackstone）。
上个月在香港的一次采访中，Stephanie Hui就高盛的另类投资是如何决定的，以及该团队正在做出哪些改变以应对让中国投资者感到不安的国内紧张局势，提供了少有的见解。
风暴
过去一年，亚洲最大的经济体迎来了一场监管风暴。中国官方对私营部门的限制和推动更多的“共同繁荣”，这增加了投资者风险。占主导地位的公司受到更严格的审查，高盛也因此调整其在中国市场的策略。
Stephanie Hui的团队现在正在寻找具有领先技术、雄心勃勃地成为行业领导者的二线公司，而不是已经在最具优势位置的公司。除了对最新的企业软件和金融服务技术的投资外，它还押注于消费者和医疗保健公司。
在CEO Solomon 将专注于私募股权、信贷、房地产和金融科技投资的一个伞形小组合并后，帮助Hui筛选机会的是一个更加整合的团队。大调整还包括合并主要投资和特殊情形团队。
在全球范围内，高管们正在努力让3000名投资银行家、700名研究分析师和800名财富经理在交易推荐和客户服务方面做得更好。高盛在亚洲的私募股权、信贷和房地产领域拥有约160名投资专业人士，明年这一数字可能会增加10%，村田隆（Takashi Murata）表示。村田隆是该集团与Hui的共同负责人，也是高盛亚洲特殊情况集团的创始成员之一。据知情人士透露，这一数字超过了凯雷的约100人，也超过了KKR的约130人。
哈佛大学毕业的董事总经理Hui在该行工作了24年，他说，这种接触“使我们与众不同”。“我们只是有更多的人，更多的脚踏实地，去触摸、感受和理解市场上正在发生的事情。”
减少冲突
Hui表示，这些变化还导致该公司不同交易者之间的更多协调，也减少了冲突。
过去，甚至有一些案例表明，Hui只是从新闻报道中了解到公司的投资情况。调整改造后，“这只是一个小组做出的决定，这种清晰度是非常有帮助的”。
Hui最近委托高盛9000多人的工程集团评估对一家中国科技公司的投资。香港一个专门从事机器人技术和人工智能的团队对该公司及其竞争对手进行了产品测试。然后，一名工程师帮助向全球投资委员会做最后的宣传，该委员会批准了数千万美元的投资。
“在很多情况下，我们接到工程师的电话，说‘这是好的技术或软件’，我们应该看看它，因为它可能是下一家大型金融科技公司”。
高盛的另类投资集团通常向初创企业投资5000万至1亿美元的股权，通过多轮投资建立大量少数股权，门槛为1.5亿美元。
交易
其中最引人注目的一笔交易是最近出售韩国Woowa Brothers的股份，该交易产生了近30倍的回报。中国经导管心脏瓣膜生产商Venus MedTech的收入几乎是8倍。
Woowa的投资并没有从工程层面上汲取经验，而是遵循更传统的路线，由高盛的投资银行家推荐。另一方面，投资团队将启明星辰医疗科技MeTeCo引向银行家们，他们在2019年12月安排了公司的香港首次公开募股以及2020年的后续股票出售。
尽管如此，高盛的一项关键投资还是被中国最近对课后辅导的打击所牵连。高盛是包括Primavera Capital春华资本在内的一批投资者之一，于2018年向教育科技初创企业作业帮投资3.5亿美元。作业帮公司曾考虑在美国进行首次公开募股，筹集5亿美元资金，但现在这一计划基本上被搁置。
Murata称，在房地产领域，高盛已在100多宗交易中动用了77亿美元自有资本，自2012年以来获得了26%的回报。他表示，它还瞄准了亚洲的信贷投资，如夹层债券、高级贷款和结构性信贷。
据Murata透露，该公司计划在中国、韩国和印度等发展中市场的房地产领域扩大业务。为了更接近韩国，该公司最近将香港代表团迁至首尔。
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