本文来自微信公众号“Edu指南”(ID:EduZhiNan),作者:Agnew,经授权发布。

“Anderson认为,中国互联网平台比硅谷同行“表现出更大的创新”。“从这个意义上说,国内政府系统达到了想要的效果。且有证据表明该系统中,存在这种持续的活力。”

一些外国投资者称,国内将持续打击巨头科技公司,这将使投资者对世界第二大经济体的积极情绪,推至数十年来的最低水平。

但知名信托基金经理 James Anderson ,表达了他对中国市场仍将长期具备吸引力的看法。

James Anderson 提到,“我认为放弃中国市场,是不对的。从建设公司的角度来看,公司并不会被扼杀”。

Anderson 在贝利·吉福德 ( Baillie Gifford)旗下管理 212 亿英镑的苏格兰抵押贷款投资信托基金Scottish Mortgage Investment Trust任职联席经理。其所在信托基金是亚马逊、特斯拉和 Moderna 的早期投资者。在中国,Baillie Gifford还投资了外卖应用美团、字节跳动和电子商务巨头阿里巴巴,投资时这些公司都还没有上市。

Scottish Mortgage 的前 10 名持股中包含三家中国公司:腾讯占其总资产的 4.1%,美团占其总资产的 2.9%,电动汽车制造商蔚来占其总资产的 2.8%。“整个夏天我们真的没有做太多的投资组合重新定位,”Anderson 说。“而且我不会对此感到后悔。” 

7 月,国内政府宣布对学科营利性教育机构实施限制,这使得好未来教育等上市公司市值蒸发了数十亿美元,而 Baillie Gifford 是其中之一最大的股东。

这之后还有一系列对中国最大的科技公司、房地产投机和视频游戏行业的广泛监管打击,从市场来看,直接影响了美股上市的一些知名中国公司的股价。

一些人质疑贝利·吉福德 (Baillie Gifford) 是否过于执着于长达数十年的科技驱动的中国增长故事,并低估了在国内投资的政治风险。

Anderson 称“我们应该比我们看到的更多”,并且基金经理有一些“重新思考”要做。

“我们都非常清楚,国内官方更广泛的目标是促进繁荣、某种形式的民族意识和社会和平,”他说,“由于所有这些原因,对互联网的一些监管很可能总是发生”。

Anderson 提到,尤其是贝利·吉福德 (Baillie Gifford) 应该预料到对教育的打击,因为国内主席本人曾写过“关于教育系统的困难”,而且它给中国家庭带来的经济和竞争负担已经得到很好的警告。“我们本应该能预判这个监管的到来。”

现在,投资者和分析师开始看好中国,预测中国股市正接近最低点。

“国内发生事情的速度,有时会让资本市场感到有些害怕,”他说,但“可以想象”,但不能完全肯定的是,监管风险的高峰已经过去。

作为投资者,他从企业而非政治角度来判断“更有信心”,认为监管框架意味着“我们已经基本上能够设想这些公司的形态”。“ 这些业务的持续经济效益非常有吸引力。”

中国的一些公共和私人投资者,正在将其持有的资产重新定位在那些有利于小型、创新型企业和可再生能源、大众消费和国内供应链等领域的大型企业中,这些公司应该从国内“共同富裕”的目标中受益。

Anderson将字节跳动作为他所看到的活力的一个例子,称它“在国际上非常成功”,并说明了国内能“让下一代公司崛起的能力”。

不过,他表示,Baillie Gifford“相对而言,对阿里巴巴自2012年以来的相对进步感到失望”。

房地产开发商恒大的危机使中国房地产驱动型增长模式受到质疑,Anderson表示,随着资金从房地产中流出,中国将“不得不创造更多的国内储蓄市场”。“在我看来,让这些公司回到国内并在那里被报价,实际上是长期基本战略的一部分”, “五年后,我们可能会看到一个真正的国内储蓄市场的重新本土化。”

其他阅读

网传“学科类&素质教育类公司三不”讨论,好未来、新东方、高途等K12中概股再度“全面暴跌” 

好未来、高途、新东方等中概股再次暴跌,“新规从根本上改变了教育机构的运作方式” | 业界观点

华尔街最热门基金,投资标的正转向符合国内“共同繁荣”的方向

读者交流、商务合作,请添加微信:zaixianEdu01

发表评论