Edu指南讯 11月8日 据外媒消息，近日教育科技巨头 BYJU’S 计划将其资产 Epic（儿童数字阅读平台）出售，当前正在与专注于科技的收购公司 Joffre Capital Ltd 进行深入谈判。据悉这笔交易估计价值约 4 亿美元，出售金额或将用于偿还 12 亿美元定期贷款  (TLB) 相关的巨额债务。

Epic 的出售流程由 Moelis & Co 负责监督，潜在交易最早可能在本月敲定，但尚未达成最终决定。 BYJU’S 尚未对此事发表评论。

2021年，BYJU’S以5亿美元收购Epic，目标在于扩大其在美国市场的影响力。根据其网站，这家总部位于美国的教育科技公司在其在线平台上提供了 40,000 多本图书。

今年 9 月初，有报道称 BYJU’S 正在考虑出售其 Epic 和 Great Learning 两项资产，目的是筹集至少 8 亿美元来偿还 TLB 债务。此次剥离符合该公司加速向贷方还款的计划——计划在六个月内全额偿还 TLB 债务。

BYJU’S 近月一直在努力处理一项颇具争议的 12 亿美元定期贷款，该贷款与其债权人存在争议，债权人对前者未能支付利息表示担忧。这笔贷款最初是为了促进疫情期间采取稳健的全球收购战略而获得的。

2022财年(截至2022年3月的财年)，BYJU’S 的核心业务总收入为 356.9 亿卢比（4.3亿美元），高于上一年的 155.2 亿卢比（1.9亿美元），同比增长1.3倍。根据公司声明，EBITDA（税息折旧及摊销前利润）亏损从上一财年的 240.6 亿卢比（2.9亿美元）降至 225.3 亿卢比（2.7亿美元），亏损收窄6%。但核心业务的具体净亏损数字并未披露。该公司还没有透露 2022 财年的合并收入和损益数据，该公司在这一年进行了九次收购。

疫情大流行期间教育科技蓬勃发展，但疫情后时期 BYJU’S 面临各种挑战，包括与 TLB 贷方的冲突以及与其考试准备部门 Aakash 相关的持续问题。

上个月，BYJU’S 的贷款人任命风险和财务咨询解决方案公司 Kroll 来保护其新加坡公司在 Great Learning Education 公司和 BYJU’S 公司持有的资产。

知情人士称，Kroll 公司将上述专业技能培训平台置于新加坡破产管理状态。据称，Kroll 的代表将取代了 BYJU’S  的部分董事会成员：Kroll 表示，它任命 Cosimo Borrelli 和 Jason Aleksander Kardachi 来监督这些资产，“作为 BYJU 旗下 Alpha Inc 违约后担保贷款人行使其担保权的一部分”。Borrelli 担任 Kroll 的全球重组联席主管，而 Kardachi 则领导该公司在新加坡和东南亚的重组工作。

根据 Kroll 的声明，Great Learning 的创始人兼首席执行官 Mohan Lakhamraju 将继续领导该公司。 BYJU’S 于 2021 年以 6 亿美元收购了技能创业公司 Great Learning。

BYJU’S 公司今年以来面临投资者和监管机构的审查。最新财年业绩发布前一周，该公司首席财务官 Ajay Goel 辞职。该公司的审计机构德勤负责人也于今年早些时候辞职，理由是尽管审计师一再要求，但该教育科技公司未能提供财务数据，对其审计该公司的能力产生了“重大影响”。

此外，几名员工声称，该教育科技公司 6 月份没有向 EPFO 缴纳会费，而该费用一直是向员工收取的。EPFO 开始对该公司进行调查，之后教育科技公司缴纳了员工会费。

同样在今年 6 月，Peak XV Partners（前身为 Sequoia India）、Prosus 和 Chan Zuckerberg Initiative 表示，他们的代表已辞去教育科技公司 BYJU’S 的董事会职务。

BYJU’S 曾被誉为印度最有价值的科技初创公司，在疫情期间在线学习最初的激增消退后，该公司一直在努力削减成本并减轻损失。

BYJU’S 的主要投资者之一 Prosus NV 对该初创公司的总估值下调至 51 亿美元。在截至 3 月份的财年中，Prosus 公司将其持有的 Byju’s 9.6% 股份的价值削减至约 4.93 亿美元。这一数字与 Prosus 在去年 11 月对 Byju’s 的 60 亿美元估值形成对比。BYJU’S 过去 18 个月内筹集多笔资金时，估值一度高达 220 亿美元的估值，当前该估值出现了显著的下降。

据上个月下旬消息，于今年 4 月加入这家教育科技巨头的首席财务官 Ajay Goel 已经辞职，这是这家正在应对数十项挑战的初创公司遭遇的最新挫折。BYJU’S 当时表示，Goel 将在完成拖延已久的截至 2022 年 3 月的财政年度的审计手续后离开公司，并将返回另一家教育科技头部公司 Vedanta任职。

与本次收购紧密关联的收购方 Joffre Capital Ltd. ，是一家由中国交易撮合者发起、专注于科技的私募股权公司，其创始合伙人包括中国搜索引擎百度公司前高管 James Lu，其他创始成员在技术和金融方面拥有丰富的经验，曾在 Amazon.com, Inc.、Warburg Pincus LLC 和 Goldman Sachs Group Inc. 等知名实体担任高级职位。

危机历程

回顾BYJU’S的发展历程，该公司成立于 2011 年，于 2015 年推出了学习应用程序。到 2018 年，这家教育科技公司已拥有 1500 万订阅者，并快速跻身于独角兽（估值 10 亿美元）行列。在 Covid-19 疫情大流行期间，随着学生在封锁期间转向在线课程，用户规模与收入大幅扩大。但2021年，该公司亏损3.27亿美元，是上一年的17倍。从那时起，这家教育科技巨头经营危机初现。

“疫情大流行结束后，当孩子们重返学校时，经济将会出现低迷。” “但BYJU’S不断增长，投资者不断投入资金。他们没有看到可能出现衰退的迹象。”一位天使投资人Aniruddha Malpani ，对BYJU’S商业模式提出批评，他表示该公司拥有“纸面财富”。“价值和估值之间存在很大差距。”

随着疫情期间的指数级增长，BYJU’S在 2021 年掀起了收购热潮，斥资 20 亿美元收购了 WhiteHat Jr、Aakash、Toppr、Epic 和 Great Learning 等教育科技初创企业和公司。它的估值很快超越数字支付平台 Paytm，成为印度最有价值的初创企业。

BYJU’S投入数亿资金进行营销，聘请宝莱坞巨星沙鲁克·汗和足球明星莱昂内尔·梅西作为其品牌大使，成为印度板球队的主要赞助商和2022年国际足联世界杯的官方赞助商。

但在经营层面，大幅投入营销期间，该公司一直受到投诉的困扰，因为家长指责该公司没有履行承诺——强迫他们购买他们负担不起的课程，然后不提供承诺的服务。一些人还表示，该公司采用掠夺性做法来剥削客户。BYJU’S否认了家长及其前员工的指控。它还面临着政府的调查。

今年4月，该公司位于班加罗尔的办事处因涉嫌违反外汇法而遭到印度当局突击搜查。该公司否认有任何不当行为，并向员工保证，公司完全遵守了法律。

今年5月，该公司的贷方向美国法院提起诉讼，指控该公司拖欠付款并违反贷款协议条款，包括延迟数月发布财务报表。贷方还指控该公司通过其美国子公司 Alpha 转移资金，但BYJU’S否认了这一说法。

今年 6 月，据报道未支付近 4000 万美元的利息后，BYJU’S起诉贷款机构涉嫌骚扰。

此后BYJU’S还开始了新一轮裁员，解雇了近千名员工。公司自己的审计进展还面临着更多的麻烦。如上所述，德勤哈斯金斯和塞尔斯有限责任公司(Deloitte Haskins and Sells Llp)因该公司审计师以BYJU’S延迟提交财务报表为由而辞职。审计师表示，这影响了他们评估公司账簿的能力。

随后不久有消息称，该公司三名董事会成员辞职，BYJU’S董事会只剩下首席执行官 Byju Raveendran、他的妻子 Divya Gokulnath 和兄弟 Riju Raveendran。