2024年度回顾：教育头部公司各展策略，业务版图多元拓展

2024年，教育行业各大头部公司展现出各自的创新能力和市场适应性，通过多元化战略、技术升级以及业务调整，实现了不同程度的业绩增长与业务扩展。

新东方2024年继续保持了稳健增长，其多元化新业务尤其是文旅业务，正在成为继电商之后，该公司新收入支点。好未来通过加强AI产品化，提供个性化学习体验，推进其学习服务与教育智能硬件的产品服务，业绩显著提升。

高途公司今年以来业务增长迅速，但其在扩大业务规模的同时，面临着成本控制和盈利能力的挑战，其亏损显著尚待改善。有道公司今年的增长驱动力来自广告业务与教育智能硬件，其学习服务出现下降，其总体来看收入增速放缓，盈利能力有所提升。粉笔教育今年以来在非学历职业教育培训领域实现利润的显著提高，但其收入开始出现下降。

一起教育公司今年以来教育SaaS等产品服务收入取得增长，亏损收窄显著，量子之歌、云学堂等公司今年在业务上战略调整等原因收入同比有所下降，但在盈利状态上分别有所改善。

以下是2024年头部教育公司产品服务及业绩回顾：

新东方：多元化战略助力稳健增长，文旅业务进入正轨

新东方，作为教育行业的顶部公司，在2024年继续保持了业绩的稳健增长，今年以来的三个季度该公司收入分别增幅超过30%。同时其多元化新业务发展版图获得正反馈：自电商直播业务跑通后，其文旅业务今年收入上实现了突破——该业务正在成为新东方电商业务后，又一可观的新收入支点。

今年10月，新东方发布的最新季报显示，其截至8月的财季净收入为14.4亿美元，同比增长30.5%。扣除东方甄选自有品牌产品和直播业务产生的收入，其净收入总额同比增长33.5%，达到12.8亿美元。根据财报，其最新财季增长主要由教育新业务项目推动。其中新教育业务中的非学科辅导，今年最新财季同比增长50%，其课程在约60个城市开设，有48.4万付费学生注册。其智能学习系统和设备在60个城市落地，约有10万学生用户。

新东方作为海外备考等领域的头部品牌，今年以来最新季度相关业务亦取得两位数增幅：海外考试准备收入增长同比 19%，海外留学咨询收入同比增长21%。此外，成人和大学生业务收入同比增幅为 30%。

今年最新财季中，新东方公司营业利润为2.9亿美元，同比增长42.9%。扣除东方甄选自有品牌产品和直播业务产生的营业亏损后，其营业利润为3.0亿美元，同比增长58.4%。

截至今年最新财季，新东方学校和学习中心总数为1089所，环比上一财季增加64所，同比去年同期的793所增加296所。其中新东方学校总数为80所。

东方甄选业务上，其在不同类别中建立了 488 个 SKU 的自有品牌产品，通过在线平台、直播以及通过与新东方品牌下的学校和其他方合作战略性扩张到线下渠道。

为K-12和大学生提供海外游学以及国内游学服务上，据最新财季信息，该业务收入同比增长221%。截至今年，其在中国和国际30个特色省份运营了系列针对包括中老年人在内的各个年龄段的旅游产品。根据财报会信息，该公司文旅业务单季度收入约为9000万美元（6.4亿元）。从该收入数据来看，无疑代表了其文旅业务线正在成为新东方电商业务后，又一可观的新业务支点。

同时值得注意的是，今年最新财季中，新东方的销售及营销费用为1.9亿美元，同比增长42.3%，该增幅高于同期收入增幅。

在今年上半年，截至5月份的财季中，新东方公司净收入总额为11.4 亿美元，同比增长 32.1%。该季度增长驱动力来自教育新业务以及东方甄选自有品牌产品和直播电商业务。

该季度中，新东方的海外备考和海外留学咨询业务分别增长约 17.7% 和 17.3%此外，针对成人和大学生的国内备考业务同比增长约16.4%。其新教育业务同样表现为在增，其中非学科辅导课程在该财季有约 87.5 万名学生入学，同比增长 50.3%。其智能设备在约 60 个城市被采用，季度活跃付费用户约为 18.8 万名。

该季度中，新东方的运营成本费用为11.3亿美元，同比增幅为39%，该增幅高于同期收入增幅。其收入成本同比增长 38.5%，达到5.4亿美元。其销售及营销费用同比增长40.9%，至2.1 亿美元。其季度营业利润为1050万美元，同比下降78.1%。

截至今年2月份的财季中，新东方净收入总额，达到12.1亿美元，同比增长 60.1%。该季度营业利润为1.1亿美元，同比增长70.6%。该季度是今年以来三个财季收入中，同比增幅最高的季度。其中该季度，新东方海外测试备考和留学咨询业务，分别增长约52.6%和25.7%。其新教育业务举中，非学科辅导课程收入同比增长了72.7%。其智能学习系统和设备在约 60 个城市提供，有 35.5 万名学生入学。

今年7月，新东方公司直播顶流IP董宇辉离开了东方甄选，当时的公司声明表示，其由于“职业抱负、对其他事业的投入以及个人时间安排”而离开。董宇辉曾是一名英语老师，现在是国内最受欢迎的电商直播主之一，他在 2022 年直播销售因引用诗歌和提供双语内容的独特风格受到关注，后推动新东方的电商直播业务进入迅速增长阶段。

截至今年，东方甄选和“与辉同行”两个抖音频道关注数分别超过2000万。

好未来：AI产品化引领个性化学习，业绩增长亮眼

好未来，作为另一家教育行业的头部公司，在2024年也展现了其创新能力和市场竞争力。该公司通过加强AI产品化，提供个性化学习，赢得用户认可，其今年以来的财季收入同比增幅达50%——这无疑是亮眼的业绩表现。

今年10月，好未来发布其今年最新财季报告，其净收入为 6.2 亿美元，上年同期净收入为 4.1 亿美元，即最新季度同比收入增长达50%。其增长驱动力来自人工智能学习设备等业务。其最新季度营业利润为为 4760 万美元，上年同期为 3180 万美元。该季度，好未来公司的销售和营销费用为 1.8 亿美元，同比增幅为 56.4%。该项费用支出增幅高于同期收入增幅。

截至今年8月的六个月，好未来公司净收入为 10.3 亿美元，上年同期净收入为 6.9 亿美元，今年同比增幅为50%。该期间好未来营业利润为 3,030 万美元，而上年同期营业亏损为 2600 万美元，盈利状态改善，由亏损转为盈利。根据业绩报告，好未来公司截至最新财季的半年，其主要收入来自培优小班课程、学而思网课等学习服务，在运营能力扩大的支持下，其入学人数增长显著。

同时其智能学习设别获得市场认可，成为收入版图的一部分。此外，该公司在今年大力投入人工智能和技术创新，以增强个性化学习体验并扩大其产品范围。根据该公司的信息，学而思 xPad 等产品已成为其内容解决方案业务收入增长的关键贡献者。今年其最新的xPad具有增强的软硬件功能、丰富的嵌入式学习资源，以及来自其自主开发大语言模型MathGPT的AI功能。例如，用户可以使用其人工智能学习工具来解决数学问题、中文或英文学习、分步答案解释等。

高途：学习服务收入加速增长，亏损问题有待改善

高途发布今年以来的最新季度业绩显示，其截至今年9月的九个月净收入为31.6亿元，较2023年同期的22.0亿元，增长43.9%。该期间高途公司营业亏损为10.3亿元，而2023年同期营业利润为3890万元，本期由盈利转为亏损。

其中今年最新季度，高途净收入为12.1 亿元，同比去年同期的7.9亿元增长 53.1% ，该公司表示，其教育产品和学习服务提高了消费者对其产品和服务的认可度。与此同时，高途公司最新季度中，收入成本为 4.3亿元，相较去年同期的 2.2 亿元增长 97.1%。成本增长主要是由于讲师和导师队伍的扩大、租赁成本的增加以及学习材料成本的增加。其季度营业费用高达12.7亿元，相较去年同期的6.7亿元，支出增幅为89%，高于同期收入增幅。其中其销售费用为8.9 亿元，相加去年同期的 4.3 亿元，该费用翻倍。该季度中，高途公司表现为营业损失 4.9 亿元，而去年同期营业亏损为9950 万元。

高途于今年二季度净收入为10.1亿元，同比增长43.6%。而其营业亏损为4.6亿元，而2023年同期为营业利润4330万元。其一季度净收入为9.5亿元，同比增幅为33.9%。其盈利状态表现为营业亏损7770万元，而去年同期是营业利润9510万元。

在业务上，该公司当前收入主要来自在线课程，今年其开设了线下体育实体的中心。AI应用上，高途公司表示其已经广泛应用人工智能于业务各方面，主要集中在内部成本降低和效率提升。例如AI帮助学生自动批改作业、AI口语练习、设计更具互动性的教学产品，此外还用于提高前端研发和客户服务等运营环节的效率。该公司称，其相信人工智能在未来可以创造巨大的价值，但目前的投资是保守的，专注于内部效率的提高。在电商业务上，该公司于今年下半年宣布暂停其电商直播间“高途佳品”业务。

网易有道：收入增长放缓，盈利状态改善

有道 11 月发布的业绩报告显示，其 2024 年最新季度（截至9月）净收入总额为 16 亿元，较去年同期增长 2.2%。该增速是今年三个季度以来同比增长最低的季度。

其中其最新季度学习服务净收入为7.7 亿元，同比下降 19 %。智能设备净收入为 3.2 亿元，同比增长 25 %。在线营销服务净收入为 4.9 亿元，较 2023 年同期增长 46 %。

根据该公司信息，其营销增长是由于其对人工智能技术等持续投资，第三方互联网资产对效果广告的需求增加推动。智能设备增长是由于其新的 X7 Pro 等产品取得良好回报。该季度期间，有道公司推出其新的人工智能翻译升级和人工智能同声传译功能，推动其人工智能驱动的订阅服务总销售额增长。

该季度有道销售和营销费用为 5.2 亿元，比 2023 年同期的 6.7 亿元下降 23 %。该季度，有道公司营业利润为 1.1 亿元，而去年同期为营业亏损 5769 万元。今年最新季度由亏损转向盈利。

今年二季度（截至6月），该公司净收入总额为 13 亿元，同比增长 9.5%。其中学习服务净收入为 6.4 亿元，同比下降 5.5%。智能设备净收入为 1.7 亿元,同比下降 25.0%。在线营销服务净收入为 5.1 亿元，较 2023 年同期增长 68.4%。该季度有道公司营业亏损为 7260 万元。

今年一季度，有道公司净收入为 14 亿元，同期增长 19.7%。学习服务净收入为7.2 亿元，同比下降 2.0%。智能设备净收入为 1.8 亿元，同比下降 14.8%。在线营销服务净收入为 4.9 亿元，同比增长 125.9%。该季度有道营业利润为 2990 万元，去年同期为营业亏损为2.0亿元，该季度由亏损转向盈利。

粉笔教育：盈利显著提高，收入同比下降

粉笔教育提供非学历职业教育培训等服务，覆盖公务员、事业单位以及其他专业、行业发展的成人学习培训业务，形式包括线上线下大班、小班及视频授课等。今年下半年，其发布截至6月的六个月业绩报告，该期间粉笔公司收入为16.3亿元，同比去年同期的16.8亿元，收入下降3.1%。该期间，其培训服务收入为13.8亿元，同比下降3%。其图书销售收入为2.5亿元，相较去年同期下降约为3%。

该公司今年上半年营业利润为2.8亿元，相较去年同期营业利润的8148万元，该盈利增幅为240%。其平均月活跃用户为920万，与去年同期持平。

一起教育：收入增长，亏损收窄但仍有待改善

截至今年最新财报季的前九个月，一起教育公司净收入为1.5 亿元，同比去年同期净收入的 1.2 亿元，增长23%。前九个月，该公司净亏损 1.3 亿元，去年同期净亏损为 2.1 亿元。

其最新季度净收入为 5960 万元人，相较去年同期的 4510 万元，增幅为32%。最新季度净亏损为 1740 万元，去年同期净亏损为 7290 万元，本期相较亏损显著收窄。其二季度收入为9300万元，同比增长18%，其净亏损为 1.1 亿元，去年同期为亏损 1.4 亿元。该公司今年一季度净收入为2550万元,而去年同期为 930 万元，该季度同比增幅为175%。其季度净亏损为 5610 万元，去年同期净亏损为 9250 万元。

该公司表示，其业务继续取得进展，并看到学校在订阅模式下订阅其教学SaaS产品的数量持续增长。其公司将完善教学SaaS解决方案，扩大客户群，通过数字化手段提高效率，确保高质量发展，促进学习采购增长。

量子之歌：利润显著提升，收入出现下降

今年11月量子之歌发布的财务报告显示，其最新财季（截至9月）收入为8.1亿元，同比去年同期的8.7亿元，下降6.8%。该公司称，这一变化主要是由于公司战略性转向银发经济。其中其最新季度个人在线学习服务的收入为 7.1 亿元，同比下降 6.2%。该业务下降是由于金融知识课程收入减少 8280 万元，娱乐休闲课程收入减少3560万元，部分被技能提升课程收入增加 7150 万元所抵消。

该公司今年以来最新财季企业服务收入为 4780 万元，消费者业务的收入为 4950 万元。其他业务收入为 410 万元人民币，该收入主要是由于该公司儿童在线语言教育服务产生的收入。

今年最新财季，该公司付费学习者人数约 40 万人，同比增长 16.8%。该季度量子之歌净利润为 8070 万元，去年同期净利润为 6670 万元。

截至6月份的财季，该公司的收入为 10.0 亿元，同比去年同期增长20.7%。收入增长驱动力来自技能课程收入增长等。该季度量子之歌净利润为2.0亿元，去年同期为5270万元，该项利润增幅显著。

今年一季度（截至3月），该公司收入为 9.5 亿元，同比增长17.1%，增幅同样来自技能升级课程等收入增长。该季度其净利润为 1460 万元，去年同期为净亏损 2270 万元。

云学堂：业务战略调整，收入同比下降，亏损收窄

数字化企业学习公司云学堂于今年8月在纳斯达克上市，其主营业务是为企业提供数字化企业学习解决方案，包括SaaS平台、学习内容和其他服务，该公司成立于2011年。

根据今年以来最新财务报告，云学堂2024年前九个月总收入为 2.4 亿元，去年同期为 3.3 亿元，本年度该期收入下降26%。

该期间，其企业学习解决方案的收入为 2.4 亿元，去年同期为3.2亿元。其中基于订阅的企业学习解决方案的收入为 2.2 亿元，去年同期为2.7亿元，其财报称该项变化是由于中欧国际工商学院PG于2024年1月15日生效，减少收入4610万元。

其非订阅型企业学习解决方案的收入为 1860 万元，去年同期为 4750 万元。该业务收入变化主要是由于其中欧国际工商学院PG自2024年1月15日起生效，导致减少2900万元。其他收入为 140 万元，去年同期为 1020 万元。变化主要是由于其今年前九个月内完成的定制软件项目减少。该公司称此变化与其对企业学习解决方案的战略重点保持一致。

该公司今年前九个月订阅客户数量从去年同期的的3039名，减少至今年的2428名。其订阅客户净收入留存率由去年同期的104.8%下降至101.0%。该公司称，其正在战略性地向大型企业客户服务转变，该调整导致公司有计划地减少中小型客户的投资组合。

该公司前九个月净亏损为 1490 万元，而去年同期为净亏损 2.45 亿元，本期亏损显著收窄。该公司表示将继续进行严格的成本控制，同时继续投资于推动长期增长的战略领域，特别是以技术能力和以企业为中心的解决方案。

总体来看，教育行业头部公司今年以来在面对市场变化时，展现出了不同的应对策略。新东方、好未来等头部企业通过多元化战略和技术创新，持续巩固市场地位。高途、网易有道等企业在探索新的业务增长点，同时仍需提升盈利能力或运营效率。粉笔教育、一起教育、量子之歌以及云学堂等企业，也在各自的领域内寻求突破、发展或调整。同时AI等新技术赋予教育行业新增长动力，各家公司正经历着变革，在这些变化中进一步探索新机遇。期待明年看到更多新进展。

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