即将过去的2022年，对于多家教育头部公司而言，是一个开启于低谷的年份，但也是各自重新出发探索新业务的一年。它们中部分公司将主营业务转移至STEAM、成人学习与职场教育、智能硬件和SaaS等教育方向；一部分公司甚至跳出教育行业，试图在科技、农业、电商等结合的方向寻找新机会。

这一年，已有部分公司得益于其中的新业务增长，扭转了低谷局面，重新赢得消费者、投资者的支持，从营收角度来看，可以说已经逐步进入新轨道。新探索的路上不全是坦途。一些公司仍在为新的主营业务方向投入与试错，一年来营收实现了一定增长，但经营成本仍相对高企，有待下一步改善。但得益于当前各公司账上仍有相对充足的现金等资产，行业可以期待它们在新方向上，继续为消费者、学校与企业，提供更丰富的产品与服务。

以下是二级市场教育头部公司，2022年以来业务与财务业绩回顾，分享给大家：

1、新东方

新东方创始人俞敏洪于今年1月表示，仍将全力以赴发展新东方。而当时新东方面临的经营状况是：去年营收减少80%，辞退6万人，学费、员工辞退、教学点退租等现金支出近200亿元。这个过程中，新东方全面停止K9学科培训，剩余出国备考和出国咨询业务、成人和大学生的国内备考等主要业务。为寻求新机会，该公司还表示将在非学科辅导、智能学习系统与设备、游学研学营、教材和数字化智能学习解决方案，以及专升本等业务方向上进行探索。旗下子公司新东方在线，创立东方甄选，转型为农产品筛选与销售的电商平台。

该公司此后一个月通过最新财报季（2022年2月）透露，当前现金充足：新东方该财报季现金及现金等价物、定期存款和短期投资总额剩余 44 亿美元。  

今年4月，新东方发布全新商务英语产品，对于最初靠培训大学生出国和英语学习起家的新东方而言，该款新产品意味着其又回到了起家的业务主线上。此外，新东方宣布与ETS（Educational Testing Service）在商务英语领域展开合作，并联合发布考试产品。

接下来的两个月，新东方迎来了其2022年以来最大的增长业务。其子公司新东方在线旗下电商直播平台东方甄选热度飙升，商品交易额破数亿。作为母公司的新东方公司，受益于该业务，多个交易日股价暴涨。这意味转型中的新东方正重新获得资本的认可与关注。对于整个教培行业各家公司而言，该变化也是一个值得鼓舞的标杆——此后多家教培公司正式组建电商直播团队，寻求在该业务上获得新的收入来源。

8月份新东方发布其截至2022年5月的财报季（2022财年Q4）时显示，该财季公司尽管营收表现仍然大幅下降，下降幅度达57%，但其经营现金流转正至净流入2934万美元。与之对比的是，上一财季（2022财年Q3，截至2022年2月）该公司表现为经营现金流为净流出2.3亿美元。从该角度来看，新东方公司在经营成本上作出了新的调整和把控，对比上一年现金大幅支出的表现，无疑算得上好消息。

今年10月新东方最新财季数据（2023财年Q1，截至2022 年8月 ）显示，该公司营收7.4亿美元，同比下降43%，下降幅度逐渐在转好——从下降80%到57%，再到最新财季下降不到50%。同时，该财季经营现金流表现为净流入近1.9亿美元，而上一财年同期经营现金流净流出4.5亿美元。可以看到其经营成本表现仍在优化。

再者，子公司旗下东方甄选业务交易额持续增长，截至该财报季，其直播电商业务近一季度商品交易总额达20亿元左右。在最新的12月份，东方甄选业务热度不减，近30日的商品销售额仍保持5亿元-7.5亿元区间。 

基于新东方今年以来各财季业绩及旗下子公司最新增长板块直播电商业务的表现，我们不难看到，该公司转型已经逐步进入新轨道。2022年以来，二级市场投资者的情绪与该公司以上进展保持一致。

过去一年，该公司股价上升66% ，当前市值为59亿美元。   

2、好未来

今年2月份，好未来公司在其最新财报中表示，预计停止K9业务将对公司财年收入产生重大不利影响（截至2022年2月和随后的时期），因为K9学科辅导此前是该公司最重要的收入来源之一。 

接下来的4月份，该公司发布其截至 2022年2月财季业绩，该季度 营收为5.4亿美元，同比降60%。该营收数值，不仅低于去年同期，也是好未来近4年同期最低的营收数值。而该季度同比下降幅度表现还不是最糟糕。今年8月，该公司发布截至 2022年5月（2023财年第一季度）财季业绩，该财季 营收2.2亿美元，同比降84%。该季度营收数值表现为近6个财年同期最低。

营收下降，需要寻求新的收入增长点。该公司去年末曾发布内部信称，将从多方面展开素质教育的探索：一方面开展人文美育、科学益智、编程等科目，另一方面积极探索音乐、体育、美术等品类。加大对教育科技的研发投入；推进海外业务；持续地探索和孵化新业务，在数字内容出版、教育硬件、托管服务等方面持续探索和投入。

今年8月末，该公司19周年时期，再发布其最新战略：聚焦”科教、科创、科普“。科教业务，以科学技术为家庭的学习与成长提供服务，帮助行业的数字智能化转型；科创业务，通过科技创新，研发智能学习硬件和软件；而科普业务，包括在抖音等平台上通过知识传播，帮助用户发现、认知、选择和购买商品。

新战略业务意味着该公司将明确新的投入探索方向，至于能否获得预期新收入，仍有待下一阶段解答。

今年10月，该公司发布截至2022年8月的财季业绩（2023财年第二季度），好未来公司季度营收为2.9亿美元，环比上一财季有所增长，增幅为32%。

好未来截至2022 年8月 该公司现金、现金等价物和短期投资总额为30.9亿美元，相对初创公司而言，其仍有更多资本在新战略业务上进行探索。

该公司过去一年股价上升79%，当前市值为46亿美元。  

3、有道

有道公司于今年2月发布其去年业绩报告，2021年财年公司营收40亿元，同比增长25%，但同时当期表现为净亏损10.3亿元，经营现金流净流出6.2亿元。

从收入结构来看，该公司55%营收来自学习服务，年度营收贡献24亿元。智能硬件占比30%，贡献营收9.8亿元。在线营销服务占比14%，贡献营收5.9亿元。   

截至上一财年有道的现金、现金等价物、受限现金、定期存款和短期投资总额为16亿元人民币（2.5亿美元）。 

在财务业绩展望上，有道表示：“公司将致力于合规并专注于增长领域，包括智能硬件、素质课程、成人和职业课程以及教育信息化解决方案。”  

在接下来的5月份，有道公司发布其截至 2022 年 3 月的财季业绩（2022财年Q1），净收入为12亿元，其中学习服务营收为8.3亿元，占季度营收比例为69%。该占比高于上一财年总体（55%）表现。也就是说，双减后新一财年的第一季度，该公司学习服务收入占比反而更高了，而当前该公司的学习服务以素质课程、成人和职业教育等为主。该公司旗下智能硬件营收该财季为2.5亿元，同比增长25%，成为双减后的核心增长点。在线营销业务贡献营收1.2亿元，同比下降12.7%，占财季营收比为10%，占比稍低于上一财年全年表现。

该财季时期，有道公司表示将继续智能硬件、素质课程、成人和职业教育和教育信息化四大增长战略。该公司认为，前两项业务规模更大，已为公司营收贡献很大一部分。后两者在产品开发和商业模式验证方面取得了进展。 截至该财季公司现金、现金等价物、受限制现金、定期存款和短期投资总额为人民币 12 亿元（1.8亿美元），低于上一财年年末。该财季经营活动现金流净流出 4.3 亿元（6710 万美元）。

今年8月，该公司发布其截至 2022年6月的财务业绩（2022财年Q2），该财季营收为9.6亿元，同比下降2%。其中学习服务营收为5.6亿元，占营收比例为59%，高于上一财年全年占比。智能硬件营收为2.4亿元， 同比增长16.3%，占季度营收25%，该占比低于上一财年全年总体占比。而在线营销服务营收为1.5亿元，同比下降8%，占季度营收比例为16%，稍高于上一财年全年总体占比。

今年10月该公司发布最新财务业绩 ，截至2022年9月的季度营收（2022财年Q3）为14亿元，同比增长35%。其中学习服务贡献营收8.9亿元，占营收比例为63%，高于上一财年全年占比表现。智能硬件营收为3.6亿元，营收占比为25%，低于上一财年总体占比。在线营销服务营收1.6亿元，占营收比为11%，低于上一财年总体占比表现。

综上今年三个财季以来，该公司当前的营收结构表现包括，学习服务贡献营收占比仍位居第一，这或意味着其素质教育与成人学习等服务取得新进展。智能硬件短期曾受疫情影响，当前营收和毛利增长。 

截至最新财季（ 截至2022年9月，2022财年Q3），有道的现金、现金等价物、受限制现金、定期存款和短期投资总计 9.5 亿元，相较截至 2021 年 12 月 的 16 亿元，今年以来该项资产总值表现为减少。 最新财季，该公司经营活动现金流净流出2.9亿元，这或意味着该公司仍处于经营活动成本高于收入，若要扭转当前状态，仍需对经营成本进行更严格的把控。

当前该公司市值为7亿美元，股价处于历史低位。  

4、高途

高途公司今年3月发布其上一财年业绩，营收66亿元，销售成本51亿，净亏损31亿元，经营现金流净流出近42亿。销售成本、净亏损与经营现金流净流出金额分别如此之高，直接指向该公司有待改善的商业模型。

而且该公司上一财年主要营收来自在线学科培训服务，该项业务占公司总营收比例为87%， 该项业务中K9部分已在去年末下线。这意味着，新一财年（2022）该公司将面临更多考验：不仅商业模型亏损，收入来源“腰斩”后，需要寻求新业务推动公司未来的发展。

 另一方面，可持续发展的综合辅导服务Comprehensive tutoring services上一财年营收占比为13%，贡献财年营收5.6亿元。该项业务将成为高途2022年重要的剩余业务支撑。

 今年6月，高途公司发布其截至2022年3月的财季业绩（2022财年Q1），其财季营收为7.2亿元，同比降63% 。9月该公司发布其截至2022年6月的财季业绩（2022财年Q2），营收5.4亿元，同比下降76%，环比上一季度营收同样表现为下降。

今年11月，该公司发布其2022财年Q3业绩，营收6亿元，同比下降46%；环比上一季度营收表现为上升 。该高途创始人、董事长兼首席执行官陈向东在财报中声明其对新业务的信心：“ 公司净收入逐步稳定增长证明了其新业务正在可持续地增长”。

截至今年9月，该公司资产负债表上的现金、现金等价物、受限制现金和短期投资合计约人民币33亿元，仍能够为业务下一步发展提供相对充足的资金支持。

该公司过去一年股价上升22%，当前市值为6亿美元。

 5、一起教育

一起教育公司今年3月发布其上一财年总业绩，该财年营收近22亿元，K12业务占比97%（贡献营收21亿元），其他业务贡献营收0.6亿元，占比仅为3%。再者该公司财年净亏损达14亿。

今年6月，该公司最新发布其2022财年Q1业绩（截至2022年3月），该财季营收为2.3亿元，同比下降51%。相较转好的是，该财季公司销售成本降幅达96%，该成本下降将帮助公司主体改善其盈利状况。

2022财年Q2（截至2022年6月），该公司营收1.3亿元，下降80% ，但主要营收来自教学和学习SaaS产品，该业务从去年同期的890万元，增加至本财季的1.33亿元。这意味着该公司转型正进入新业务增长时期。

今年12月，该公司发布其Q3业绩（截至2022年9月），财季营收1.2亿元，同比上一财年同期下降75%，环比上一财季也有所下降。可以看到，新业务增长的同时，公司总体营收尚未能表现为持续增长。对于一起教育公司而言，未来向前一步仍有待更丰富和稳定的收入板块支撑。

截至2022年，该公司二级市场股价上升63%，当前市值为0.9亿美元。

以上。

2021年的今天，包括上述多家教育行业公司，正式告别了K9学科培训业务，其时各家公司仍在战略调整的开端。2022这一年，各家公司在战略转型时期，多家公司已逐步进入各自的新轨道，在新业务模式上获得初步的进展以及对应业务的营收增长。同时，一些公司在财务业绩上的表现，呈现了它们当下仍需进一步改善的盈利模型。

此外，总体而言当前多家公司营收总体量，远未及高峰时期，但基于消费者需求的持续提升，以上各家公司正在投入的STEAM、成人学习、教育硬件、教育SaaS以及更广泛科技产品、农业与电商直播业务板块，未来仍有更广泛的市场空间，它们将为各家公司提供持续的增长可能。

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